2024年中国文旅行业财报透视：头部企业高歌猛进，超三成企业陷亏损困局

2024年，我国文旅集团的财务业绩表现呈现出显著的分化态势，可谓是“喜忧参半”。在59家文旅集团中，大约有64%的企业实现了盈利，其中美团、携程等4家在线旅游企业表现尤为突出，不仅实现了盈利，而且同比增幅也相对较高。然而，以华侨城A、棕榈股份、海昌海洋公园、ST张家界等为代表的21家企业却陷入了亏损的困境。

2024年文旅集团关键财务数据综合分析：头部企业效应明显，业绩分布呈现较大差异;特别是像三湘印象、宋城演艺这样的文化旅游演出企业，其盈利能力同比大幅上升。

从2024年营收情况来看，以59家文旅集团为统计样本，营收规模合计约为6974亿元，营收均值约为118亿元。其中，美团-W 2024年营收3376亿元，占据了59家公司营收总计的48%，进而抬升了整体的均值水平。除美团-W外，2024全年营收超百亿元的还包括中国中免(564.7亿元)、华侨城A(544.1亿元)、携程集团-S(533.8亿元)、豫园股份(469.2亿元)、华住集团-S(238.9亿元)、同程旅行(173.4亿元)、锦江酒店(140.6亿元)、王府井(113.7亿元)8家;中青旅营收99.57亿元，稳步增长逼近百亿大关;营收在50-80亿元区间的3家，依次为首旅酒店(77.51亿元)、ATAT亚朵(72.48亿元)、众信旅游(64.55亿元);营收在10-50亿元之间的14家;不足10亿元的32家，数量最多，占比54%。综合对比可知，以美团为代表的大型文旅集团的头部效应显著、中型文旅集团的营收表现也相对稳定、多数企业营收规模较小，分化分层、竞争激烈等特征凸显。

在2024年度的营收同比分析中，我们可以看到，32家文旅集团实现了营收的增长，而27家则出现了营收的同比下滑。在这32家增长集团中，众信旅游的增幅最为显著，达到了95.7%。得益于旅游市场的复苏，众信旅游的旅游批发、旅游零售以及整合营销服务等各个业务板块均实现了增长，这些增长共同推动了公司营业收入的显著提升。 此外，天府文旅、ATAT亚朵以及*ST东园这三家集团在2024年度的营收增长同样表现出色，同比增速均超过了50%。相比之下，ST岭南和三峡旅游的营收降幅较为明显，营收几乎“腰斩”，出现了显著下滑。 以ST岭南为例，其2024年的生态环境建设与修复、水务水环境治理、文化旅游三大业务营收均出现了大幅下滑。这主要是受到了行业周期性调整以及市场供需关系重构的双重影响。